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西部证券发布研报称年轻老师，易鑫集团（02858）看成国内逾越的第三方汽车金融平台，金科业务和二手车金融两大增长引擎能源强盛。看好公司凭借其在渠说念、科技和风险管制方面的中枢上风，竣管事务领域和市集份额的稳步扩大。展望公司2026年归母净利润14.86亿元，同比+24%，5月13日对应PE为7.4倍，保管“增捏”评级。
西部证券主要不雅点如下：
事件
5月12日，公司裸露2026年第一季度运营数据。
二手车及SaaS业务捏续高增考据成长
26Q1公司共竣事22.6万笔汽车融资交游（包括新车及二手车），融资总和达东说念主民币196亿元，同比增长27.9%。1）从头车二手车结构来看，26Q1公司竣事二手车融资额约112亿元，同比增长约31.3%，二手车融资占比进一步进步至约57.1%，公司通过提供更精确的风险订价及扩大盈利二手车产物组合的积极战略捏续发达收效。其中，公司二手新能源汽车融资额同比增长约76.3%，爱情岛论坛占公司2026年第一季度新能源汽车融资总和约24.4%。2）从SaaS维度来看，26Q1公司竣事金融科技（SaaS）交游额约142亿元，同比增长约132.8%，不时高增态势。2026年第一季度，公司SaaS四个新配合神志已上线，进一步增多金融科技平台影响力。
AI战略稳步鼓吹，外洋业务加快碎裂
AI赋能方面，26Q1公司AI代理自主初始的历程比例进步至65%。公司已成就”Harness”三层级AI处理框架（Human Harness、Agentic Harness、Data Harness），促进竣事东说念主机毫秒级无缝叮属与端到端可审计，有望捏续降本增效。外洋业务方面，26Q1公司外洋融资总和约6200万好意思元，同比增长约3倍，经销商网罗扩展至约1000家。25年公司汽车金融业务已在新加坡置身非银行汽车金融前三、马来西亚仅用三个月即置身前三，异日外洋市集有望进一步彭胀。
风险辅导：汽车销量大幅下滑、行业竞争加重、信用风险。
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牵扯裁剪：卢昱君 年轻老师